(ক) স্বল্পমেয়াদি অর্থায়নের প্রয়োজনে নামকরা ও আর্থিকভাবে শক্তিশালী প্রতিষ্ঠান কর্তৃক ইস্যুকৃত জামানতবিহীন অঙ্গীকারপত্রকে বাণিজ্যিক কাগজ বলে। (খ) বাহ্যিক অর্থায়ন বলতে প্রতিষ্ঠানের বাইরের কোনো উৎস থেকে সংগৃহীত অর্থায়নকে বোঝায়। সাধারণত মালিকানাভিত্তিক ও মুনাফাভিত্তিক অর্থায়ন ব্যতীত অন্য সব ধরনের অর্থায়ন, যেমন ঋণ মূলধন, বাহ্যিক অর্থায়নের অন্তর্ভুক্ত। বাহ্যিক অর্থায়ন স্বল্পমেয়াদি, মধ্যমেয়াদি বা দীর্ঘমেয়াদি হতে পারে। (গ) উদ্দীপকে বর্ণিত ব্যাংক ঋণের ব্যয় নির্ণয় করা হলো: এখানে, ঋণের পরিমাণ, $P = 5,00,000$ টাকা সুদের হার $= 15\%$ সুদের পরিমাণ, $I = 5,00,000 imes 15\% = 75,000$ টাকা ক্ষতিপূরণ উদ্বৃত্তর হার $= 14\%$ ক্ষতিপূরণ উদ্বৃত্ত, $CB = 5,00,000 imes 14\% = 70,000$ টাকা আমরা জানি, ব্যাংক ঋণের ব্যয়, $K_{BL} = \frac{I}{P - I - CB} imes 100$ $$\begin{aligned} K_{BL} &= \frac{75,000}{5,00,000 - 75,000 - 70,000} imes 100 \\ &= \frac{75,000}{3,55,000} imes 100 \\ &= 21.13\% \end{aligned}$$ সুতরাং, ব্যাংক ঋণের ব্যয় $21.13\%।$ (ঘ) সিয়ামের অর্থায়নের সবচেয়ে সাশ্রয়ী উৎসটি নির্ণয় করতে হলে প্রতিটি উৎসের ব্যয় তুলনা করতে হবে। উৎস (i) ব্যাংক ঋণের ব্যয় $= 21.13\%$ (গ-তে নির্ণীত) উৎস (ii) ব্যবসায় ঋণের ব্যয় নির্ণয়: এখানে, নগদ বাট্টার হার, $CDR = 2\%$ ঋণের মেয়াদকাল, $CP = 60$ দিন বাট্টার মেয়াদকাল, $DP = 20$ দিন আমরা জানি, ব্যবসায় ঋণের ব্যয়, $CTC = \frac{CDR}{100 - CDR} imes \frac{360}{CP - DP} imes 100$ $$\begin{aligned} CTC &= \frac{2}{100 - 2} imes \frac{360}{60 - 20} imes 100 \\ &= \frac{2}{98} imes \frac{360}{40} imes 100 \\ &= 0.020408 imes 9 imes 100 \\ &= 18.37\% \end{aligned}$$ উৎস (iii) বাণিজ্যিক কাগজের ব্যয় নির্ণয়: এখানে, লিখিত মূল্য, $FV = 5,50,000$ টাকা নিট বিক্রয় মূল্য, $NSV = 5,00,000$ টাকা মেয়াদকাল, $MP = 6$ মাস বা $180$ দিন আমরা জানি, বাণিজ্যিক কাগজের ব্যয়, $K_{CP} = \frac{FV - NSV}{NSV} imes \frac{360}{MP} imes 100$ $$\begin{aligned} K_{CP} &= \frac{5,50,000 - 5,00,000}{5,00,000} imes \frac{360}{180} imes 100 \\ &= \frac{50,000}{5,00,000} imes 2 imes 100 \\ &= 0.1 imes 2 imes 100 \\ &= 20\% \end{aligned}$$ তুলনামূলক বিশ্লেষণ: ১. ব্যাংক ঋণের ব্যয় $= 21.13\%$ ২. ব্যবসায় ঋণের ব্যয় $= 18.37\%$ ৩. বাণিজ্যিক কাগজের ব্যয় $= 20\%$ দেখা যাচ্ছে যে, ব্যবসায় ঋণের ব্যয় ($18.37\%$) ব্যাংক ঋণ এবং বাণিজ্যিক কাগজের ব্যয়ের তুলনায় সবচেয়ে কম। মতামত: যেহেতু ব্যবসায় ঋণের ব্যয় সবচেয়ে কম, তাই সিয়ামের অর্থায়নের উৎস (ii) অর্থাৎ ব্যবসায় ঋণ গ্রহণ করা উচিত।