(ক) বন্ডের অভিহিত মূল্যের ওপর ইস্যুকারী প্রতিষ্ঠান যে নির্দিষ্ট হারে সুদ প্রদানের প্রতিশ্রুতি দেয়, তাকে কুপন সুদের হার বলে। (খ) গুরুত্ব প্রদত্ত মূলধন ব্যয় বা ভারিত গড় মূলধন ব্যয় (Weighted Average Cost of Capital - WACC) বলতে একটি প্রতিষ্ঠানের বিভিন্ন উৎস থেকে সংগৃহীত মূলধনের গড় ব্যয়কে বোঝায়। একটি কোম্পানি যখন ঋণ, অগ্রাধিকার শেয়ার বা সাধারণ শেয়ারের মতো বিভিন্ন উৎস থেকে মূলধন সংগ্রহ করে, তখন প্রতিটি উৎসের ব্যয়ের হার ভিন্ন হয়। এই ভিন্ন ভিন্ন ব্যয়ের হারকে তাদের মূলধন কাঠামোর অনুপাত অনুযায়ী গড় করলে যে ব্যয় পাওয়া যায়, তাকেই গুরুত্ব প্রদত্ত মূলধন ব্যয় বলে। এটি প্রতিষ্ঠানের বিনিয়োগ সিদ্ধান্ত ও মূলধন কাঠামো নির্ধারণে গুরুত্বপূর্ণ ভূমিকা পালন করে। (গ) অগ্রাধিকার শেয়ারের ব্যয় নির্ণয়: এখানে, অভিহিত মূল্য, $FV = ১,২০০$ টাকা লভ্যাংশের হার $= ১৩\%$ লভ্যাংশ, $D_p = ১,২০০ \times ১৩\% = ১৫৬$ টাকা মেয়াদ, $n = ১২$ বছর বাজারমূল্য $= ৭০০$ টাকা উত্তরণ ব্যয় $= ২.৫\%$ নিট বিক্রয়মূল্য, $NSV = ৭০০ - (৭০০ \times ২.৫\%) = ৬৮২.৫০$ টাকা আমরা জানি, অগ্রাধিকার শেয়ারের ব্যয়: $$K_p = \frac{D_p + \frac{FV - NSV}{n}}{\frac{FV + NSV}{2}} \times ১০০$$ মান বসিয়ে পাই: $$\begin{aligned} K_p &= \frac{১৫৬ + \frac{১,২০০ - ৬৮২.৫০}{১২}}{\frac{১,২০০ + ৬৮২.৫০}{2}} \times ১০০ \\ &= \frac{১৫৬ + ৪৩.১২৫}{৯৪১.২৫} \times ১০০ \\ &= \frac{১৯৯.১২৫}{৯৪১.২৫} \times ১০০ \\ &= ২১.১৫\% \end{aligned}$$ সুতরাং, অগ্রাধিকার শেয়ারের ব্যয় ২১.১৫%। (ঘ) মেঘনা ব্যাংক লি. এর জন্য A ও B বন্ডের ব্যয় নির্ণয় করে গ্রহণযোগ্যতা যাচাই করা হলো: A বন্ডের ব্যয় নির্ণয়: এখানে, $I = ১০০$ টাকা, $NSV = ১,০৫০$ টাকা, $FV = ১,২০০$ টাকা, $n = ৯$ বছর। যেহেতু বন্ডের মেয়াদ আছে, তাই মেয়াদপূর্তিতে আয়ের হার (YTM) পদ্ধতিতে ব্যয় নির্ণয় করতে হবে: $$K_d = \frac{I + \frac{FV - NSV}{n}}{\frac{FV + NSV}{2}} \times ১০০$$ $$\begin{aligned} K_d &= \frac{১০০ + \frac{১,২০০ - ১,০৫০}{৯}}{\frac{১,২০০ + ১,০৫০}{2}} \times ১০০ \\ &= \frac{১০০ + ১৬.৬৭}{১,১২৫} \times ১০০ \\ &= ১০.৩৭\% \end{aligned}$$ B বন্ডের ব্যয় নির্ণয়: এখানে, $I = ৭০০$ টাকা, $NSV = ৪,২৫০$ টাকা, $FV = ৫,০০০$ টাকা, $n = ১২$ বছর। $$K_d = \frac{I + \frac{FV - NSV}{n}}{\frac{FV + NSV}{2}} \times ১০০$$ $$\begin{aligned} K_d &= \frac{৭০০ + \frac{৫,০০০ - ৪,২৫০}{১২}}{\frac{৫,০০০ + ৪,২৫০}{2}} \times ১০০ \\ &= \frac{৭০০ + ৬২.৫}{৪,৬২৫} \times ১০০ \\ &= ১৬.৪৯\% \end{aligned}$$ বিশ্লেষণ: A বন্ডের ব্যয় ১০.৩৭% এবং B বন্ডের ব্যয় ১৬.৪৯%। যেহেতু A বন্ডের মূলধন ব্যয় B বন্ডের তুলনায় কম, তাই মেঘনা ব্যাংক লি. এর জন্য A বন্ডটি গ্রহণ করা অধিক লাভজনক ও যৌক্তিক।