(ক) প্রত্যাশিত আয় হতে প্রকৃত আয়ের বিচ্যুতিকে ঝুঁকি বলে। (খ) কোনো সিকিউরিটি সহজে নগদ টাকায় রূপান্তর করতে না পারার সম্ভাবনাকে তারল্য ঝুঁকি বলে। বিনিয়োগকারী যখন শেয়ার, বন্ড বা ডিবেঞ্চারের মতো আর্থিক সম্পদে বিনিয়োগ করেন, তখন প্রয়োজনে তা বিক্রয় করে নগদ অর্থ সংগ্রহ করতে হয়। তবে বাজারে ক্রেতার অভাব বা অন্য কোনো কারণে যদি বিনিয়োগকৃত সম্পদ দ্রুত এবং ন্যায্য মূল্যে নগদ টাকায় রূপান্তর করা সম্ভব না হয়, তবে তারল্য ঝুঁকির সৃষ্টি হয়। (গ) মি. রাহাতের স্টক 'M' এর আদর্শ বিচ্যুতি নির্ণয় করা হলো : ধরি, আয়ের হার $R_i$ এবং সম্ভাবনা $P_i$। স্টক 'M' এর গড় আয়ের হার, $\bar{R}_M = \sum (R_i \times P_i)$ $$\begin{aligned} \bar{R}_M &= (25 \times 0.30) + (15 \times 0.45) + (10 \times 0.25) \\ &= 7.50\% + 6.75\% + 2.50\% \\ &= 16.75\% \end{aligned}$$ আমরা জানি, আদর্শ বিচ্যুতি $\sigma_M = \sqrt{\sum (R_i - \bar{R}_M)^2 \times P_i}$ $$\begin{aligned} \sigma_M &= \sqrt{(25 - 16.75)^2 \times 0.30 + (15 - 16.75)^2 \times 0.45 + (10 - 16.75)^2 \times 0.25} \\ &= \sqrt{(8.25)^2 \times 0.30 + (-1.75)^2 \times 0.45 + (-6.75)^2 \times 0.25} \\ &= \sqrt{68.0625 \times 0.30 + 3.0625 \times 0.45 + 45.5625 \times 0.25} \\ &= \sqrt{20.41875 + 1.378125 + 11.390625} \\ &= \sqrt{33.1875} \\ &= 5.76\% \end{aligned}$$ সুতরাং, মি. রাহাতের স্টক 'M' এর আদর্শ বিচ্যুতি $5.76\%$ (ঘ) মি. রাহাতের কোন স্টকে বিনিয়োগ করা উচিত তা নির্ধারণ করতে উভয় স্টকের ব্যবধানাঙ্ক (Coefficient of Variation) তুলনা করতে হবে। স্টক 'M' এর ক্ষেত্রে : গড় আয়ের হার, $\bar{R}_M = 16.75\%$ আদর্শ বিচ্যুতি, $\sigma_M = 5.76\%$ ব্যবধানাঙ্ক, $CV_M = \frac{\sigma_M}{\bar{R}_M} \times 100$ $$\begin{aligned} CV_M &= \frac{5.76}{16.75} \times 100 \\ &= 34.39\% \end{aligned}$$ স্টক 'N' এর ক্ষেত্রে : গড় আয়ের হার, $\bar{R}_N = \sum (R_i \times P_i)$ $$\begin{aligned} \bar{R}_N &= (20 \times 0.30) + (40 \times 0.45) + (12 \times 0.25) \\ &= 6.00\% + 18.00\% + 3.00\% \\ &= 27.00\% \end{aligned}$$ আদর্শ বিচ্যুতি, $\sigma_N = \sqrt{\sum (R_i - \bar{R}_N)^2 \times P_i}$ $$\begin{aligned} \sigma_N &= \sqrt{(20 - 27)^2 \times 0.30 + (40 - 27)^2 \times 0.45 + (12 - 27)^2 \times 0.25} \\ &= \sqrt{(-7)^2 \times 0.30 + (13)^2 \times 0.45 + (-15)^2 \times 0.25} \\ &= \sqrt{49 \times 0.30 + 169 \times 0.45 + 225 \times 0.25} \\ &= \sqrt{14.70 + 76.05 + 56.25} \\ &= \sqrt{147} \\ &= 12.12\% \end{aligned}$$ ব্যবধানাঙ্ক, $CV_N = \frac{\sigma_N}{\bar{R}_N} \times 100$ $$\begin{aligned} CV_N &= \frac{12.12}{27} \times 100 \\ &= 44.89\% \end{aligned}$$ মূল্যায়ন : এখানে দেখা যাচ্ছে যে, স্টক 'M' এর ব্যবধানাঙ্ক $34.39\%$, যা স্টক 'N' এর ব্যবধানাঙ্ক $44.89\%$ অপেক্ষা কম। ব্যবধানাঙ্ক যত কম হয়, প্রতি একক আয়ের বিপরীতে ঝুঁকি তত কম থাকে। অতএব, তুলনামূলকভাবে কম ঝুঁকিপূর্ণ হওয়ায় মি. রাহাতের স্টক 'M' এ বিনিয়োগ করা উচিত।