(ক) CAPM-এর পূর্ণরূপ হলো Capital Asset Pricing Model। (খ) বাজার ঝুঁকি বা পদ্ধতিগত ঝুঁকি হলো সেই ঝুঁকি যা সামগ্রিক অর্থনীতির পরিবর্তনের ফলে সৃষ্টি হয় এবং যা পোর্টফোলিও বৈচিত্র্যায়নের মাধ্যমে পরিহার বা কমানো সম্ভব নয়। রাজনৈতিক অস্থিরতা, অর্থনৈতিক মন্দা, মুদ্রাস্ফীতি এবং সরকারের নীতি পরিবর্তনের ফলে এই ঝুঁকি তৈরি হয়। যেহেতু এই বিষয়গুলো বিনিয়োগকারী বা প্রতিষ্ঠানের নিয়ন্ত্রণের বাইরে, তাই বাজার ঝুঁকিকে অপরিহারযোগ্য ঝুঁকি বলা হয়। (গ) মিস বর্ষার পোর্টফোলিও আয় নির্ণয় করা হলো। উদ্দীপক হতে প্রাপ্ত তথ্য: সিকিউরিটি $M$-এর প্রত্যাশিত আয়, $\bar{R}_{M} = 11.60\%$ সিকিউরিটি $N$-এর প্রত্যাশিত আয়, $\bar{R}_{N} = 15.80\%$ যেহেতু উভয় সিকিউরিটিতে সমান অনুপাতে বিনিয়োগ করা হয়েছে, তাই বিনিয়োগের ভার, $W_{M} = 0.50$ $W_{N} = 0.50$ আমরা জানি, পোর্টফোলিও আয়, $\bar{R}_{P} = (W_{M} \times \bar{R}_{M}) + (W_{N} \times \bar{R}_{N})$ অতএব, পোর্টফোলিও আয়, $$\begin{aligned} \bar{R}_{P} &= (0.50 \times 11.60) + (0.50 \times 15.80) \\ &= 5.80 + 7.90 \\ &= 13.70\% \end{aligned}$$ সুতরাং, মিস বর্ষার পোর্টফোলিও আয় $13.70\%$। (ঘ) মিস বর্ষার পোর্টফোলিও বিনিয়োগের যৌক্তিকতা মূল্যায়নের জন্য প্রথমে পোর্টফোলিও ঝুঁকি নির্ণয় করতে হবে। উদ্দীপক হতে প্রাপ্ত তথ্য: সিকিউরিটি $M$-এর আদর্শ বিচ্যুতি, $\sigma_{M} = 3.32\%$ সিকিউরিটি $N$-এর আদর্শ বিচ্যুতি, $\sigma_{N} = 11.91\%$ বিনিয়োগের ভার, $W_{M} = 0.50$ এবং $W_{N} = 0.50$ সহ-সম্বন্ধ, $r_{MN} = 0.95$ আমরা জানি, পোর্টফোলিও ঝুঁকি, $\sigma_{P} = \sqrt{W_{M}^{2} \sigma_{M}^{2} + W_{N}^{2} \sigma_{N}^{2} + 2 W_{M} W_{N} \sigma_{M} \sigma_{N} r_{MN}}$ মান বসিয়ে পাই, $$\begin{aligned} \sigma_{P} &= \sqrt{(0.50)^{2} \times (3.32)^{2} + (0.50)^{2} \times (11.91)^{2} + 2 \times 0.50 \times 0.50 \times 3.32 \times 11.91 \times 0.95} \\ &= \sqrt{2.7556 + 35.4620 + 18.7821} \\ &= \sqrt{56.9997} \\ &= 7.55\% \end{aligned}$$ মূল্যায়ন: এখানে দেখা যাচ্ছে যে, পোর্টফোলিও ঝুঁকি $7.55\%$। অন্যদিকে, এককভাবে সিকিউরিটি $M$-এর ঝুঁকি $3.32\%$ এবং সিকিউরিটি $N$-এর ঝুঁকি $11.91\%$। যদি মিস বর্ষা শুধুমাত্র সিকিউরিটি $N$-এ বিনিয়োগ করতেন, তবে তাকে অনেক বেশি ঝুঁকি ($11.91\%$) বহন করতে হতো। আবার শুধুমাত্র সিকিউরিটি $M$-এ বিনিয়োগ করলে ঝুঁকি কম হতো কিন্তু প্রত্যাশিত আয়ও কম হতো। পোর্টফোলিওতে বিনিয়োগ করার ফলে ঝুঁকি একটি সহনশীল মাত্রায় ($7.55\%$) এসেছে এবং আয়ের পরিমাণও বৃদ্ধি পেয়েছে। যদিও সহ-সম্বন্ধ উচ্চ ($0.95$) হওয়ায় বৈচিত্র্যায়নের সুবিধা সীমিত, তবুও একক বিনিয়োগের তুলনায় এটি অধিক নিরাপদ ও লাভজনক। সুতরাং, মিস বর্ষার পোর্টফোলিও বিনিয়োগ যৌক্তিক।