(ক) বিনিয়োগের পরিকল্পনা থেকে শুরু করে মূলধন সংগ্রহ, বিনিয়োগ, মূলধনের রক্ষণাবেক্ষণ, মুনাফা অর্জন ও বিতরণ সংক্রান্ত সামগ্রিক কার্যাবলিকে অর্থায়ন বলে। (খ) নিট মুনাফার কত অংশ শেয়ারমালিকদের মধ্যে বণ্টন করা হবে এবং কত অংশ সংরক্ষিত তহবিলে জমা করা হবে তা নির্ধারণ করার প্রক্রিয়াকে লভ্যাংশ নীতি বলে। এই নীতি অনুযায়ী, মুনাফার যে অংশ শেয়ারমালিকদের মধ্যে বণ্টন করা হয় তাকে লভ্যাংশ বলে। নিয়মিত এবং সন্তোষজনক লভ্যাংশ প্রদান করলে শেয়ারমালিকরা সন্তুষ্ট থাকেন এবং বাজারে শেয়ারের মূল্য বৃদ্ধি পায়। অন্যদিকে, লভ্যাংশ বেশি বণ্টন করলে ফার্মের সংরক্ষিত তহবিলের পরিমাণ কমে যায়, যা প্রতিষ্ঠানকে ভবিষ্যৎ বিনিয়োগের সুযোগ থেকে বঞ্চিত করতে পারে। লভ্যাংশ নীতি মূলত এই দুই অবস্থার মধ্যে ভারসাম্য রক্ষা করে প্রতিষ্ঠানের আর্থিক স্থিতিশীলতা নিশ্চিত করে। (গ) উদ্দীপকের বর্ণনা অনুযায়ী, সুরমা লিমিটেড অর্থায়নের সম্পদ সর্বাধিকরণ (Wealth Maximization) লক্ষ্যটি অর্জন করেছে। সম্পদ সর্বাধিকরণ বলতে প্রতিষ্ঠানের শেয়ারের বাজারমূল্য বৃদ্ধি পাওয়াকে বোঝায়। যখন কোনো প্রতিষ্ঠান তার শেয়ারহোল্ডারদের জন্য সর্বোচ্চ মূল্য তৈরি করতে পারে, তখন তাকে সম্পদ সর্বাধিকরণ বলা হয়। সম্পদ সর্বাধিকরণের ফলে প্রতিষ্ঠানের সকল পক্ষের স্বার্থ রক্ষা হয় এবং প্রতিষ্ঠানের সুনাম ও শেয়ারের বাজারমূল্য বৃদ্ধি পায়। উদ্দীপকে দেখা যায়, সুরমা লিমিটেড বিনিয়োগকারীদের কথা বিবেচনা করে ১৫% লভ্যাংশ দেওয়ার সিদ্ধান্ত নিয়েছে। এই সিদ্ধান্তের ফলে কোম্পানির সুনাম বৃদ্ধি পেয়েছে এবং এর প্রভাবে শেয়ারের বাজারমূল্য বেড়ে গেছে। যেহেতু শেয়ারের বাজারমূল্য বৃদ্ধি পাওয়া মানেই হলো বিনিয়োগকারীদের সম্পদের পরিমাণ বৃদ্ধি পাওয়া, তাই বলা যায় যে সুরমা লিমিটেড অর্থায়নের সম্পদ সর্বাধিকরণ লক্ষ্যটি অর্জন করেছে। (ঘ) উদ্দীপকে সুরমা লিমিটেড বিনিয়োগকারীদের কথা বিবেচনা করার মূল কারণ হলো প্রতিষ্ঠানের দীর্ঘমেয়াদী স্থায়িত্ব নিশ্চিত করা এবং সম্পদ সর্বাধিকরণের লক্ষ্য অর্জন করা। নিচে এর কারণগুলো বিশ্লেষণ করা হলো: প্রথমত, বিনিয়োগকারীরাই প্রতিষ্ঠানের মূলধনের প্রধান উৎস। তারা মুনাফার প্রত্যাশায় কোম্পানিতে বিনিয়োগ করেন। যদি প্রতিষ্ঠান তাদের প্রত্যাশিত লভ্যাংশ প্রদান না করে, তবে বিনিয়োগকারীরা অসন্তুষ্ট হয়ে শেয়ার বাজারে বিক্রি করে দেবেন। এতে শেয়ারের চাহিদা কমবে এবং বাজারমূল্য হ্রাস পাবে, যা প্রতিষ্ঠানের সামগ্রিক কার্যক্রমকে নেতিবাচকভাবে প্রভাবিত করবে। দ্বিতীয়ত, বিনিয়োগকারীদের সন্তুষ্টি প্রতিষ্ঠানের সুনাম বৃদ্ধি করে। উদ্দীপকে দেখা যাচ্ছে, ১৫% লভ্যাংশ দেওয়ার ফলে কোম্পানির সুনাম বেড়েছে এবং শেয়ারের মূল্য বৃদ্ধি পেয়েছে। শেয়ারের মূল্য বৃদ্ধি পেলে বিনিয়োগকারীদের মোট সম্পদের পরিমাণ বাড়ে, যা সম্পদ সর্বাধিকরণের মূল শর্ত। তৃতীয়ত, শেয়ারের মূল্য বৃদ্ধি পেলে প্রতিষ্ঠানের পরিচালনা পর্ষদ এবং ব্যবস্থাপনার গ্রহণযোগ্যতা বাড়ে। এটি ভবিষ্যতে মূলধন সংগ্রহের প্রক্রিয়াকে সহজতর করে এবং প্রতিষ্ঠানের দীর্ঘমেয়াদী প্রবৃদ্ধি নিশ্চিত করে। পরিশেষে বলা যায়, বিনিয়োগকারীদের স্বার্থ রক্ষা করা মানেই হলো শেয়ারের বাজারমূল্য স্থিতিশীল রাখা বা বৃদ্ধি করা। সুরমা লিমিটেড এই কৌশলটি অবলম্বন করে বিনিয়োগকারীদের আস্থা অর্জন করেছে, যা পরোক্ষভাবে প্রতিষ্ঠানের সম্পদ সর্বাধিকরণ নিশ্চিত করেছে। তাই প্রতিষ্ঠানটি বিনিয়োগকারীদের কথা বিবেচনা করে লভ্যাংশ প্রদানের সিদ্ধান্ত নিয়েছে।