(ক) কর্পোরেট বন্ড হলো এমন এক ধরনের দীর্ঘমেয়াদি ঋণপত্র যা কোনো কোম্পানি বা কর্পোরেশন তাদের মূলধন সংগ্রহের উদ্দেশ্যে সাধারণ বিনিয়োগকারীদের নিকট ইস্যু করে। (খ) অগ্রাধিকার শেয়ারকে নিশ্চিত ও নিরাপদ আয়ের উৎস বলা হয় কারণ এতে লভ্যাংশ পাওয়ার ক্ষেত্রে অগ্রাধিকার থাকে। সাধারণ শেয়ারহোল্ডারদের লভ্যাংশ দেওয়ার আগেই অগ্রাধিকার শেয়ারহোল্ডারদের লভ্যাংশ প্রদান করা হয়। এছাড়া লভ্যাংশের হার সাধারণত নির্দিষ্ট থাকে এবং কোম্পানি লভ্যাংশ প্রদানে ব্যর্থ হলে তা বকেয়া হিসেবে জমা থাকে, যা পরবর্তীতে পরিশোধ করতে হয়। এই নিশ্চয়তার কারণে বিনিয়োগকারীরা একে নিরাপদ মনে করেন। (গ) সিগমা লি.-এর শেয়ারের বর্তমান মূল্য নির্ণয়: দেওয়া আছে, বর্তমান লভ্যাংশ, $D_0 = 20$ টাকা প্রবৃদ্ধির হার, $g = 8\% = 0.08$ প্রত্যাশিত আয়ের হার, $K_e = 10\% = 0.10$ আগামী বছরের প্রত্যাশিত লভ্যাংশ, $D_1 = D_0(1+g) = 20(1+0.08) = 21.60$ টাকা আমরা জানি, গর্ডন গ্রোথ মডেল অনুযায়ী শেয়ারের বর্তমান মূল্য: $$P_0 = \frac{D_1}{K_e - g}$$ $$\begin{aligned} \Rightarrow P_0 &= \frac{21.60}{0.10 - 0.08} \\ \Rightarrow P_0 &= \frac{21.60}{0.02} \\ \Rightarrow P_0 &= 1080 \end{aligned}$$ সুতরাং, সিগমা লি.-এর শেয়ারের বর্তমান মূল্য ১,০৮০ টাকা। (ঘ) জনাব আয়ানের বিনিয়োগ সিদ্ধান্তের জন্য হাইটেক লি.-এর বন্ডের মেয়াদপূর্তিতে আয়ের হার (YTM) নির্ণয় করতে হবে: দেওয়া আছে, লিখিত মূল্য, $FV = 1000$ টাকা বাজারমূল্য, $SV = 800$ টাকা মেয়াদপূর্তি মূল্য, $MV = 1000$ টাকা কুপন হার $= 6\%$ সুদের পরিমাণ, $I = 1000 \times 0.06 = 60$ টাকা মেয়াদকাল, $n = 5$ বছর আমরা জানি, YTM নির্ণয়ের সূত্র: $$YTM = \frac{I + \frac{MV - SV}{n}}{\frac{MV + SV}{2}} \times 100$$ $$\begin{aligned} \Rightarrow YTM &= \frac{60 + \frac{1000 - 800}{5}}{\frac{1000 + 800}{2}} \times 100 \\ \Rightarrow YTM &= \frac{60 + 40}{900} \times 100 \\ \Rightarrow YTM &= \frac{100}{900} \times 100 \\ \Rightarrow YTM &= 11.11\% \end{aligned}$$ বিশ্লেষণ: সিগমা লি.-এর শেয়ার থেকে আয়ের হার ১০% এবং হাইটেক লি.-এর বন্ড থেকে আয়ের হার ১১.১১%। যেহেতু হাইটেক লি.-এর বন্ড থেকে আয়ের হার বেশি, তাই বিনিয়োগকারী জনাব আয়ানের জন্য হাইটেক লি.-এর বন্ডে বিনিয়োগ করা অধিক লাভজনক ও যৌক্তিক সিদ্ধান্ত হবে।