(ক) যখন একটি প্রকল্পে বিনিয়োগের সিদ্ধান্ত অন্য কোনো প্রকল্প গ্রহণ বা বর্জনের সিদ্ধান্তকে প্রভাবিত করে না, তখন তাকে স্বাধীন প্রকল্প বলে। (খ) মূলধনের সীমাবদ্ধতার কারণে প্রতিষ্ঠানের সামনে থাকা অনেকগুলো লাভজনক প্রকল্পের মধ্য থেকে বাছাইকৃত কিছু প্রকল্পে বিনিয়োগ করা এবং বাকিগুলো স্থগিত বা বাতিল করাকে মূলধন রেশনিং বলে। প্রতিষ্ঠানের হাতে অনেক গ্রহণযোগ্য প্রকল্প থাকতে পারে, কিন্তু সব প্রকল্প বাস্তবায়নের জন্য পর্যাপ্ত মূলধন না থাকলে ব্যবস্থাপক মুনাফা অর্জন ক্ষমতা অনুসারে প্রকল্পগুলো সাজিয়ে সবচেয়ে লাভজনক প্রকল্পগুলো গ্রহণ করেন। (গ) সান লিমিটেড-এর মেশিনটির গড় উপার্জন হার নির্ণয়: দেওয়া আছে, মেশিনের ক্রয়মূল্য = ৫,০০,০০০ টাকা আয়ুষ্কাল = ৫ বছর বার্ষিক কর-পরবর্তী নিট মুনাফাগুলো হলো: ৬৫,০০০ টাকা, ৭৫,০০০ টাকা, ৮৫,০০০ টাকা, ৫৫,০০০ টাকা ও ৪৫,০০০ টাকা। মোট নিট মুনাফা = ৬৫,০০০ + ৭৫,০০০ + ৮৫,০০০ + ৫৫,০০০ + ৪৫,০০০ = ৩,২৫,০০০ টাকা গড় নিট মুনাফা = ৩,২৫,০০০ / ৫ = ৬৫,০০০ টাকা গড় বিনিয়োগ = (প্রাথমিক বিনিয়োগ + ভগ্নাবশেষ মূল্য) / ২ = (৫,০০,০০০ + ০) / ২ = ২,৫০,০০০ টাকা গড় উপার্জন হার = (গড় নিট মুনাফা / গড় বিনিয়োগ) * ১০০ $$\begin{aligned} \text{গড় উপার্জন হার} &= \frac{৬৫,০০০}{২,৫০,০০০} \times ১০০ \\ &= ২৬\% \end{aligned}$$ সুতরাং, মেশিনটির গড় উপার্জন হার ২৬%। (ঘ) উদ্দীপকের আলোকে মেশিনটি কেনার যৌক্তিকতা আন্তঃআয় হারের (IRR) ভিত্তিতে বিশ্লেষণ করা হলো। দেওয়া আছে, মেশিনের ক্রয়মূল্য, $CF_0 = ৫,০০,০০০$ টাকা আয়ুষ্কাল, $n = ৫$ বছর মূলধন ব্যয়, $i = ১০\% = ০.১০$ বার্ষিক অবচয় = (৫,০০,০০০ - ০) / ৫ = ১,০০,০০০ টাকা নগদ আন্তঃপ্রবাহ নির্ণয়: মূলধন ব্যয় ১০% হলে নিট বর্তমান মূল্য (NPV): $$\begin{aligned} NPV_{১০\%} &= \left[ \frac{১,৬৫,০০০}{(১.১০)^১} + \frac{১,৭৫,০০০}{(১.১০)^২} + \frac{১,৮৫,০০০}{(১.১০)^৩} + \frac{১,৫৫,০০০}{(১.১০)^৪} + \frac{১,৪৫,০০০}{(১.১০)^৫} \right] - ৫,০০,০০০ \\ &= (১,৫০,০০০ + ১,৪৪,৬২৮.১০ + ১,৩৮,৯৯৩.২৪ + ১০৫,৮৬৭.০৯ + ৯০,০৩৩.৫৯) - ৫,০০,০০০ \\ &= ৬,২৯,৫২২.০২ - ৫,০০,০০০ \\ &= ১,২৯,৫২২.০২ \text{ টাকা} \end{aligned}$$ ধরি, মূলধন ব্যয় ৩০% হলে: $$\begin{aligned} NPV_{৩০\%} &= \left[ \frac{১,৬৫,০০০}{(১.৩০)^১} + \frac{১,৭৫,০০০}{(১.৩০)^২} + \frac{১,৮৫,০০০}{(১.৩০)^৩} + \frac{১,৫৫,০০০}{(১.৩০)^৪} + \frac{১,৪৫,০০০}{(১.৩০)^৫} \right] - ৫,০০,০০০ \\ &= (১,২৬,৯২৩.০৮ + ১০৩,৫৫৩.৮৫ + ৮৪,২০৫.৭৪ + ৫২,৬২৯.৮১ + ৩৯,০৫২.৭২) - ৫,০০,০০০ \\ &= ৪,০৬,৩৬৫.২ - ৫,০০,০০০ \\ &= -৯৩,৬৩৪.৮ \text{ টাকা} \end{aligned}$$ আন্তঃআয় হার (IRR) নির্ণয়: $$\begin{aligned} IRR &= LR + \frac{NPV_{LR}}{NPV_{LR} - NPV_{HR}} \times (HR - LR) \\ &= ১০ + \frac{১,২৯,৫২২.০২}{১,২৯,৫২২.০২ - (-৯৩,৬৩৪.৮)} \times (৩০ - ১০) \\ &= ১০ + \frac{১,২৯,৫২২.০২}{২২৩,১৫৬.৮২} \times ২০ \\ &\approx ২১.৬১\% \end{aligned}$$ সিদ্ধান্ত: মেশিনটির আন্তঃআয় হার ২১.৬১%, যা কোম্পানির মূলধন ব্যয় ১০% অপেক্ষা বেশি। তাই সান লিমিটেড-এর জন্য মেশিনটি কেনা যৌক্তিক।