(ক) কোম্পানি কর্তৃক মূলধন সংগ্রহের উদ্দেশ্যে ইস্যুকৃত দীর্ঘমেয়াদি ঋণপত্রকে কর্পোরেট বন্ড বলা হয়। (খ) জিরো কুপন বন্ডে সুদের হার উল্লেখ থাকে না। যে বন্ডের ক্ষেত্রে বন্ডহোল্ডারকে কোনো নির্দিষ্ট সময় পর পর সুদ প্রদান করা হয় না, তাকে জিরো কুপন বন্ড বলে। এই বন্ডগুলো সাধারণত অভিহিত মূল্যের চেয়ে কম দামে বা বাট্টায় বিক্রয় করা হয়। মেয়াদপূর্তিতে বিনিয়োগকারী অভিহিত মূল্য ফেরত পান, ফলে ক্রয়মূল্য ও অভিহিত মূল্যের পার্থক্যই বিনিয়োগকারীর আয় হিসেবে গণ্য হয়। (গ) P কোম্পানির বন্ডের তথ্য অনুযায়ী, অভিহিত মূল্য $(FV) = 5,000$ টাকা মেয়াদপূর্তি মূল্য $(MV) = 5,000$ টাকা বাজারমূল্য $(SV) = 5,100$ টাকা সুদের হার $= 10\%$ সুদের পরিমাণ $(I) = 5,000 imes 10\% = 500$ টাকা মেয়াদকাল $(n) = 10$ বছর P কোম্পানির বন্ডের মেয়াদপূর্তিতে আয়ের হার (YTM) নির্ণয় : আমরা জানি, $$\begin{aligned} YTM &= \frac{I + \frac{MV - SV}{n}}{\frac{MV + SV}{2}} \times 100 \\ &= \frac{500 + \frac{5,000 - 5,100}{10}}{\frac{5,000 + 5,100}{2}} \times 100 \\ &= \frac{500 + \frac{-100}{10}}{\frac{10,100}{2}} \times 100 \\ &= \frac{500 - 10}{5,050} \times 100 \\ &= \frac{490}{5,050} \times 100 \\ &= 9.70\% \end{aligned}$$ সুতরাং, P কোম্পানির বন্ডের YTM $9.70\%$। (ঘ) Q কোম্পানির বন্ডের তথ্য অনুযায়ী, অভিহিত মূল্য $(FV) = 5,500$ টাকা মেয়াদপূর্তি মূল্য $(MV) = 5,500$ টাকা বাজারমূল্য $(SV) = 5,000$ টাকা সুদের হার $= 9\%$ সুদের পরিমাণ $(I) = 5,500 imes 9\% = 495$ টাকা মেয়াদকাল $(n) = 10$ বছর Q কোম্পানির বন্ডের মেয়াদপূর্তিতে আয়ের হার (YTM) নির্ণয় : আমরা জানি, $$\begin{aligned} YTM &= \frac{I + \frac{MV - SV}{n}}{\frac{MV + SV}{2}} \times 100 \\ &= \frac{495 + \frac{5,500 - 5,000}{10}}{\frac{5,500 + 5,000}{2}} \times 100 \\ &= \frac{495 + \frac{500}{10}}{\frac{10,500}{2}} \times 100 \\ &= \frac{495 + 50}{5,250} \times 100 \\ &= \frac{545}{5,250} \times 100 \\ &= 10.38\% \end{aligned}$$ বিশ্লেষণ ও সিদ্ধান্ত : সাদিয়া আফরিনের প্রত্যাশিত আয়ের হার $9\%$। উদ্দীপকের তথ্য ও হিসাব অনুযায়ী, P কোম্পানির বন্ডের YTM $= 9.70\%$ Q কোম্পানির বন্ডের YTM $= 10.38\%$ দেখা যাচ্ছে যে, উভয় কোম্পানির বন্ডের YTM সাদিয়া আফরিনের প্রত্যাশিত আয়ের হার $9\%$ এর চেয়ে বেশি। তবে তুলনামূলকভাবে Q কোম্পানির বন্ডের YTM ($10.38\%$) P কোম্পানির বন্ডের YTM ($9.70\%$) অপেক্ষা বেশি। বিনিয়োগের মূল লক্ষ্য যেহেতু সর্বোচ্চ আয় অর্জন করা, তাই সাদিয়া আফরিনের Q কোম্পানির বন্ডে বিনিয়োগ করা উচিত।