(ক) বিনিয়োগের পরিকল্পনা থেকে শুরু করে মূলধন সংগ্রহ, বিনিয়োগ, মূলধনের রক্ষণাবেক্ষণ, মুনাফা অর্জন ও বিতরণ সংক্রান্ত সামগ্রিক কাজকে অর্থায়ন বলে। (খ) পোর্টফলিও বৈচিত্র্যায়নের নীতি বলতে একজন বিনিয়োগকারী তার সব অর্থ একটি সম্পদে বিনিয়োগ না করে একাধিক সম্পদে বিনিয়োগ করাকে বোঝায়। এর মূল উদ্দেশ্য হলো বিনিয়োগের ঝুঁকি হ্রাস করা। একজন বিনিয়োগকারী যদি কেবল একটি সম্পদে বিনিয়োগ করেন এবং সেই সম্পদটি লোকসানের মুখে পড়ে, তবে তার পুরো বিনিয়োগ ঝুঁকির মুখে পড়ে। কিন্তু বিভিন্ন ধরনের সম্পদে বিনিয়োগ করলে একটি সম্পদে লোকসান হলেও অন্য সম্পদে মুনাফা অর্জনের মাধ্যমে সেই ক্ষতি পুষিয়ে নেওয়া সম্ভব হয়। তাই ঝুঁকি হ্রাসের জন্য বিনিয়োগকারীরা পোর্টফলিও নীতি অনুসরণ করেন। (গ) প্রকল্প 'ক'-এর বর্তমান মূল্য নির্ণয়: দেওয়া আছে, বাট্টার হার, $k = 10\% = 0.10$ প্রকল্প 'ক'-এর নগদ প্রবাহসমূহ: $CF_{1} = 60,000$, $CF_{2} = 20,000$, $CF_{3} = 27,000$, $CF_{4} = 15,000$, $CF_{5} = 15,000$ আমরা জানি, বর্তমান মূল্য, $PV = \frac{CF_{1}}{(1+k)^{1}} + \frac{CF_{2}}{(1+k)^{2}} + \frac{CF_{3}}{(1+k)^{3}} + \frac{CF_{4}}{(1+k)^{4}} + \frac{CF_{5}}{(1+k)^{5}}$ $$\begin{aligned} PV &= \frac{60,000}{(1+0.10)^{1}} + \frac{20,000}{(1+0.10)^{2}} + \frac{27,000}{(1+0.10)^{3}} + \frac{15,000}{(1+0.10)^{4}} + \frac{15,000}{(1+0.10)^{5}} \\ &= 54,545.45 + 16,528.93 + 20,285.50 + 10,245.20 + 9,313.82 \\ &= 1,10,918.90 \end{aligned}$$ অতএব, প্রকল্প 'ক'-এর বর্তমান মূল্য $1,10,918.90$ টাকা। (ঘ) ফার্মের মূল লক্ষ্য হলো সম্পদ সর্বাধিকরণ। নিট বর্তমান মূল্য (NPV) ধনাত্মক হলে তা শেয়ারহোল্ডারদের সম্পদ বৃদ্ধি করে। তাই যে প্রকল্পের নিট বর্তমান মূল্য বেশি এবং ধনাত্মক, সেই প্রকল্পটি পছন্দ করা উচিত। প্রকল্প 'ক'-এর নিট বর্তমান মূল্য নির্ণয়: প্রাথমিক বিনিয়োগ, $I_{0} = 1,00,000$ টাকা আমরা জানি, $NPV = PV - I_{0}$ $$\begin{aligned} NPV_{A} &= 1,10,918.90 - 1,00,000 \\ &= 10,918.90 \end{aligned}$$ প্রকল্প 'খ'-এর নিট বর্তমান মূল্য নির্ণয়: প্রকল্প 'খ'-এর নগদ প্রবাহসমূহ: $CF_{1} = 2,500$, $CF_{2} = 15,000$, $CF_{3} = 13,000$, $CF_{4} = 12,500$, $CF_{5} = 65,000$ $$\begin{aligned} PV_{B} &= \frac{2,500}{(1+0.10)^{1}} + \frac{15,000}{(1+0.10)^{2}} + \frac{13,000}{(1+0.10)^{3}} + \frac{12,500}{(1+0.10)^{4}} + \frac{65,000}{(1+0.10)^{5}} \\ &= 2,272.73 + 12,396.69 + 9,767.10 + 8,533.67 + 40,360.53 \\ &= 73,330.72 \end{aligned}$$ $$\begin{aligned} NPV_{B} &= 73,330.72 - 1,00,000 \\ &= -26,669.28 \end{aligned}$$ বিশ্লেষণ করে দেখা যায় যে, প্রকল্প 'ক'-এর নিট বর্তমান মূল্য ধনাত্মক ($10,918.90$ টাকা) এবং প্রকল্প 'খ'-এর নিট বর্তমান মূল্য ঋণাত্মক ($-26,669.28$ টাকা)। ঋণাত্মক NPV মানে হলো বিনিয়োগের ফলে সম্পদ হ্রাস পাবে, অন্যদিকে ধনাত্মক NPV সম্পদ বৃদ্ধি করে। সুতরাং, ফার্মের মূল লক্ষ্য সম্পদ সর্বাধিকরণ অর্জনের জন্য মি. রাসেলের প্রকল্প 'ক' পছন্দ করা উচিত।