Facebook Pixel

মি. গালিভার বন্ড মার্কেটে বিনিয়োগ করতে আগ্রহী। তিনি নিম্নোক্ত বন্ডগুলো বিবেচনা করছেন। বন্ড তিনটির অভিহিত মূল্য 1,000 টাকা করে। beginarray|l|c|c|c|c| hline textbfবন্ড & textbfকুপন হার & textbfবাজারমূল্য & textbfমেয়াদ & textbfপ্রত্যাশিত আয়ের হার hline A & 12% & text10% অধিহারে বিক্রয় & 10 & textমেয়াদপূর্তি আয়ের হারের সমান hline B & - & 600 & 10 & 5% hline C & 13% & textসমহারে বিক্রয় & - & 14% hline endarray ক. কল বন্ড কী? খ. অগ্রাধিকার শেয়ারকে হাইব্রিড সিকিউরিটি কেন বলা হয়? ব্যাখ্যা কর। গ. A বন্ডের মেয়াদপূর্তিতে আয়ের হার নির্ণয় কর। ঘ. অন্তর্নিহিত মূল্য ও বাজারমূল্যের তুলনার ভিত্তিতে মি. গালিভারের কোন বন্ডে বিনিয়োগ করা উচিত বলে তুমি মনে কর? যৌক্তিকতাসহ বিশ্লেষণ কর।

বিষয়: ফিন্যান্স ব্যাংকিং ও বিমা ১ম পত্র | অধ্যায়: অধ্যায়-০৬ঃ দীর্ঘমেয়াদি অর্থায়ন

উৎস: Others

সঠিক উত্তর:

ব্যাখ্যা: (ক) যে বন্ডের শর্তাবলিতে ইস্যুকারী কোম্পানিকে বন্ডের মেয়াদপূর্তির আগেই নির্দিষ্ট মূল্যে বন্ডটি ফেরত নেওয়ার বা পরিশোধ করার অধিকার দেওয়া হয়, তাকে কল বন্ড (Callable Bond) বলে। (খ) অগ্রাধিকার শেয়ারকে হাইব্রিড সিকিউরিটি বলা হয় কারণ এতে সাধারণ শেয়ার এবং ঋণপত্র উভয় ধরনের সিকিউরিটির বৈশিষ্ট্য বিদ্যমান। অগ্রাধিকার শেয়ারের সাথে সাধারণ শেয়ারের মিল হলো, উভয়ই কোম্পানির মালিকানা নির্দেশ করে এবং লভ্যাংশ প্রদান না করলে কোম্পানি দেউলিয়া হয় না। অন্যদিকে, অগ্রাধিকার শেয়ারের সাথে ঋণপত্রের মিল হলো, উভয় ক্ষেত্রেই সাধারণত ভোটাধিকার থাকে না এবং বিনিয়োগকারীরা একটি নির্দিষ্ট হারে আয় বা লভ্যাংশ পেয়ে থাকেন। এই মিশ্র বৈশিষ্ট্যের কারণেই একে হাইব্রিড সিকিউরিটি বলা হয়। (গ) 'A' বন্ডের মেয়াদপূর্তিতে আয়ের হার (YTM) নির্ণয়: এখানে, অভিহিত মূল্য (FV) = ১,০০০ টাকা মেয়াদপূর্তি মূল্য (MV) = ১,০০০ টাকা বাজারমূল্য (SV) = ১,০০০ + (১,০০০ এর ১০%) = ১,১০০ টাকা সুদের পরিমাণ (I) = ১,০০০ এর ১২% = ১২০ টাকা মেয়াদকাল (n) = ১০ বছর আমরা জানি, YTM নির্ণয়ের সূত্র: YTM = I + fracMV - SV/nMV + SV/2 × 100 মান বসিয়ে পাই: beginaligned YTM &= 120 + frac1000 - 1100/101000 + 1100/2 × 100 &= 120 + (-10)/1050 × 100 &= 110/1050 × 100 &= 10.48% endaligned সুতরাং, 'A' বন্ডের মেয়াদপূর্তিতে আয়ের হার ১০.৪৮%। (ঘ) মি. গালিভারের বিনিয়োগ সিদ্ধান্তের জন্য প্রতিটি বন্ডের বর্তমান মূল্য (Intrinsic Value) নির্ণয় করে বাজারমূল্যের সাথে তুলনা করা হলো: 'A' বন্ডের বর্তমান মূল্য: এখানে, K_d = 10.48% = 0.1048। V_A = 120 × [ 1 - frac1/(1 + 0.1048)^100.1048 ] + 1000/(1 + 0.1048)^10 ≈ 1091.50 টাকা যেহেতু বাজারমূল্য (১,১০০ টাকা) > বর্তমান মূল্য (১,০৯১.৫০ টাকা), তাই 'A' বন্ডে বিনিয়োগ লাভজনক নয়। 'B' বন্ডের বর্তমান মূল্য (জিরো কুপন বন্ড): এখানে, K_d = 5% = 0.05। V_B = 1000/(1 + 0.05)^10 ≈ 613.91 টাকা যেহেতু বাজারমূল্য (৬০০ টাকা) < বর্তমান মূল্য (৬১৩.৯১ টাকা), তাই 'B' বন্ডে বিনিয়োগ লাভজনক। 'C' বন্ডের বর্তমান মূল্য (চিরস্থায়ী বন্ড): এখানে, I = 1000 × 13% = 130 টাকা, K_d = 14% = 0.14। V_C = 130/0.14 ≈ 928.57 টাকা যেহেতু বাজারমূল্য (১,০০০ টাকা) > বর্তমান মূল্য (৯২৮.৫৭ টাকা), তাই 'C' বন্ডে বিনিয়োগ লাভজনক নয়। সিদ্ধান্ত: 'B' বন্ডের বাজারমূল্য তার অন্তর্নিহিত মূল্যের চেয়ে কম হওয়ায় মি. গালিভারের জন্য 'B' বন্ডে বিনিয়োগ করাই যৌক্তিক সিদ্ধান্ত।

প্ল্যাটফর্ম: প্রশ্নাবলী (https://proshnaboli.com)

Writtenঅন্যান্য

মি. গালিভার বন্ড মার্কেটে বিনিয়োগ করতে আগ্রহী। তিনি নিম্নোক্ত বন্ডগুলো বিবেচনা করছেন। বন্ড তিনটির অভিহিত মূল্য 1,000 টাকা করে।

$\begin{array}{|l|c|c|c|c|} \hline \textbf{বন্ড} & \textbf{কুপন হার} & \textbf{বাজারমূল্য} & \textbf{মেয়াদ} & \textbf{প্রত্যাশিত আয়ের হার} \\ \hline A & 12\% & \text{10% অধিহারে বিক্রয়} & 10 & \text{মেয়াদপূর্তি আয়ের হারের সমান} \\ \hline B & - & 600 & 10 & 5\% \\ \hline C & 13\% & \text{সমহারে বিক্রয়} & - & 14\% \\ \hline \end{array}$

ক. কল বন্ড কী? খ. অগ্রাধিকার শেয়ারকে হাইব্রিড সিকিউরিটি কেন বলা হয়? ব্যাখ্যা কর।

গ. A বন্ডের মেয়াদপূর্তিতে আয়ের হার নির্ণয় কর। ঘ. অন্তর্নিহিত মূল্য ও বাজারমূল্যের তুলনার ভিত্তিতে মি. গালিভারের কোন বন্ডে বিনিয়োগ করা উচিত বলে তুমি মনে কর? যৌক্তিকতাসহ বিশ্লেষণ কর।

আনলিমিটেড প্র্যাকটিস করতে চান?

প্রশ্নাবলীতে আছে ২ লাখ+ প্রশ্ন। এইচএসসি এবং এডমিশন পরীক্ষার উত্তরসহ চ্যাপ্টারভিত্তিক প্রশ্ন ব্যাংক, অধ্যায় ও বিষয়ভিত্তিক মক টেস্ট এবং লাইভ লিডারবোর্ড।

পরীক্ষা দিতে অ্যাকাউন্ট খুলুন

যেকোনো প্রকার ভুলভ্রান্তি বা রিপোর্ট করার জন্য অ্যাকাউন্ট খুলে প্রশ্নের রিপোর্ট বাটনে ক্লিক করুন। আমাদের এডিশনাল টিম তা দ্রুত সংশোধন করবে।