(ক) কোনো কোম্পানি যখন নতুন সিকিউরিটিজ ইস্যু ও বিক্রয় করে, তখন সেই প্রক্রিয়ার সাথে জড়িত যাবতীয় খরচকে উত্তরণ ব্যয় বলে। (খ) সাধারণভাবে পণ্য ও সেবার দামের ক্রমাগত ঊর্ধ্বগতিকে মুদ্রাস্ফীতি বলে। মুদ্রাস্ফীতির ফলে অর্থের ক্রয়ক্ষমতা হ্রাস পায়। বিনিয়োগকারীরা যখন দেখেন যে ভবিষ্যতে অর্থের মূল্য কমবে, তখন তারা দীর্ঘমেয়াদি বিনিয়োগের চেয়ে বর্তমান নগদ অর্থ প্রাপ্তিকে বেশি গুরুত্ব দেন। এর ফলে বিনিয়োগের ঝুঁকি বৃদ্ধি পায় এবং বিনিয়োগের পরিমাণ কমে যায়। সুতরাং বলা যায়, মুদ্রাস্ফীতি বিনিয়োগ সিদ্ধান্তকে নেতিবাচকভাবে প্রভাবিত করে। (গ) উদ্দীপক হতে প্রাপ্ত তথ্য, অভিহিত মূল্য $(FV) = 8,000$ টাকা বাজারমূল্য $(SV) = 8,500$ টাকা কুপন হার $= 10\%$ সুদের পরিমাণ, $I = 8,000 imes 10\% = 800$ টাকা আমরা জানি, $$\text{চলতি আয়ের হার } (CY) = \frac{I}{SV} imes 100$$ বন্ডটির চলতি আয়ের হার নির্ণয় : $$\begin{aligned} CY &= \frac{800}{8,500} imes 100 \\ &= 9.41\% \end{aligned}$$ সুতরাং, উদ্দীপকে উল্লিখিত বন্ডের চলতি আয়ের হার $9.41\%$। (ঘ) উদ্দীপক হতে প্রাপ্ত তথ্য, অভিহিত মূল্য $(FV) = 8,000$ টাকা মেয়াদপূর্তি মূল্য $(MV) = 8,000$ টাকা বাজারমূল্য $(SV) = 8,500$ টাকা সুদের পরিমাণ $(I) = 800$ টাকা মেয়াদকাল $(n) = 5$ বছর মিসেস মলির প্রত্যাশিত আয়ের হার $= 8\%$ আমরা জানি, $$\text{মেয়াদপূর্তিতে আয়ের হার } (YTM) = \frac{I + \frac{MV - SV}{n}}{\frac{MV + SV}{2}} imes 100$$ বন্ডটির মেয়াদপূর্তিতে আয়ের হার নির্ণয় : $$\begin{aligned} YTM &= \frac{800 + \frac{8,000 - 8,500}{5}}{\frac{8,000 + 8,500}{2}} imes 100 \\ &= \frac{800 + \frac{-500}{5}}{\frac{16,500}{2}} imes 100 \\ &= \frac{800 - 100}{8,250} imes 100 \\ &= \frac{700}{8,250} imes 100 \\ &= 8.48\% \end{aligned}$$ বিশ্লেষণ : মিসেস মলির প্রত্যাশিত আয়ের হার $8\%$ এবং বন্ডটির মেয়াদপূর্তিতে আয়ের হার $(YTM)$ হলো $8.48\%$। যেহেতু বন্ডটির প্রকৃত আয়ের হার প্রত্যাশিত আয়ের হারের চেয়ে বেশি ($8.48\% > 8\%$), তাই এই বন্ডে বিনিয়োগ করা লাভজনক হবে। অতএব, YTM এর ভিত্তিতে মিসেস মলির বন্ডটি ক্রয় করা লাভজনক হবে।